2009年3月期 決算説明会

先日の一時的な通信障害は、設備投資を怠ったせいで起きたのではなく、人為的な設計ミスによるものだということが判明しました。対策の目処は立っており、今後は少なくとも同じ原因で障害が起こることはありません。

基地局は、すでに約58,000局を建設しており、大規模のもの、室内のものさまざまなものがありますが、今後も着実に増やしていきたいと思います。我々は800MHz帯を持っておらず、2GHz帯の電波は十分に届かない、という問題点を抱えています。例えば、800MHz帯の電波を持っているKDDIの基地局数は2万数千局でお客様をカバーしているのに対し、我々の基地局数は58,000局です。
近いうちに700～900MHzの周波数も、イコールフッティングとして我々にも割り当てられるだろうと思っています。NTTドコモとKDDIだけが割り当てられている電波についても、今後は改善がなされると考えていますし、今後は1.5GHzの周波数も許認可を受けて、カバーエリアも確実に増やし、ネットワークのキャパシティも増やしていきたいと考えています。それらを勘案しても、2009年度の設備投資は今年度と同額程度、もしくは少なめに設定してもまかなえるでしょう。つまり、設備投資へのピークは過ぎたということです。
また、設備投資の大半は、ハイテクとはまったく関係ない「鉄塔」です。しかし、現在それらの鉄塔（ローテク）に関わる設備投資は既に終わっており、今後、ハイテクの技術進展に関わる追加の設備投資は思ったほどかからないと考えています。

はい。もともとそのようなつもりで申し上げました。

今回の通信障害は設備投資額の問題ではなく、人為的な設計ミスによるものです。今後の対策の目処は立っています。
しかし、今回人為的な設定ミスにより通信障害が起きたことは事実であり、今回のことは非常に重く捉え、改善していきたいと思っています。

11年度と14年度には確実に増配することをお約束します。しかし、それ以外の時期に増配することはお約束いたしません。重要なのは、有利子負債を減らすことだと考えています。仮に純有利子負債を2年度後（11年度）までに半減、5年度後（14年度）にはゼロにするという予定が数ヵ月ほど前後しても、確実にそのコミットメントを実現することをお約束します。

新規のお客様がほとんどおらず、既存のお客様が大半を占める会社はその分長期 間にわたりお客様にご満足いただけている、ということになり、解約率は低くなります。それに対し、新規のお客様は、どうしても解約する傾向が高くなります。当社も、既存の解約率は低いのですが、1年間でこれだけ新規が増えていると、解約率はやや高めです。
また、今年で第2世代携帯電話（2G）サービスを終了するため、その分の解約が加わり、多少解約率が上がるかもしれません。
さらに、NTTドコモの解約率が1％弱から0.5％になっているのは、2年契約の自動更新という見えない拘束期間があるからだと考えています。2年契約が終了すると、その1ヵ月後、自動的に新たな2年間の契約が更新され、実質ペナルティなしで解約できる期間が1ヵ月しかありません。
我々は今のところ、一部を除いて、そのような拘束期間を設けていません。そのような拘束期間を作ることが良いとは思いませんが、KDDIも同じような体制をとっており、日本の携帯電話ユーザの8割が、このような自動契約を当たり前とする状況になりつつあるので、我々も場合によってはそれに従うことがあるかも知れません。そうすれば解約率は低下しますが、現在のところ、まだ十分な意思決定はなされていません。

はい。一社も成長できなくなります。しかし、新しい端末やサービスを打ち出すことにより、中長期で見れば、我々のサービスに乗り換えてくれるお客様もいるはずです。ちなみに、「iPhone™ 3G」をご利用いただいているお客様の半分は他社からソフトバンクモバイルに移ってくださった方々で、さらに、現在iPhone 3G の売り上げは非常に伸びています。このように、素晴らしいサービスが出てくると、状況は変わっていくでしょう。また、法人マーケットやマシン･トゥ・マシンのマーケットという新しい市場にも期待できます。

LTEに対しても、積極的に取り組んでいきます。しかし、先ほども申し上げたとおり、ハイテク機器にはそこまでお金はかからないので、我々の設備投資の計画内で十分にやっていけます。LTEへの設備投資は、LTEに対応する端末が行き渡って、初めて意味のあるものになるので、方向性としては積極的にやっていくが、急激に投資するものではありません。時期については、2、3年以内に投資を始めていく予定です。

利益を犠牲にして、無理に顧客を獲得しようとすると、業界が荒れるので、着実に獲得していきます。我々はまだ業界3位で、2割のシェアしかありませんが、前向きに考えれば残りの8割は新規の潜在マーケットということです。2、3年で実現できるというわけではなく、5年、10年から20年かけて計画的に実現していきたいと思います。無茶をするつもりはありません。

ソフトバンクもそのようなステージに来たということです。去年、当社はフリーキャッシュフローが1,700億の赤字でしたが、この半年間でとても大きな進展がありました。

端末の仕入れ・支払いサイクル、その他の売掛金で改善が見られたためです。大切なことは2008年の一年間で、1,800億円のフリーキャッシュフロー、2009年は2,500億円のフリーキャッシュフローがあることです。さらに、2009年から、来年、再来年の3年間累計でフリーキャッシュフローが1兆円以上になることです。また、これは見せかけのものではなく、継続する形でのフリーキャッシュフローを見込めるということです。

ヤフージャパンは上場会社ですが、我々の連結にフリーキャッシュフローで貢献しているのは年間700億円前後です。つまり、この3年間でヤフーがソフトバンクに貢献しているのは全体の20数％、年間700～800億円ほどです。それ以外は、全てソフトバンクの100％子会社からもたらされたものです。例えば、近い将来に通信3社を合併させるなど、色々な方法があります。ヤフーのように上場しているグループ会社は、それぞれの経営陣が判断を下しますが、私が社長を務めている通信3社に関しては、私が判断を下します。連結としてフリーキャッシュフローが上がるのならば、合法的に、かつリーズナブルな計上方法を選びます。

NTTドコモやKDDIと違い、800MHz帯を持っていないため、地方の一部地域において、電波が十分ではありません。しかし、新しい技術や地方でのさまざまな営業政策を準備しており、その手立ては考えています。

すでに限られた予算の中で、我々の予想以上にうまく行っているので、そのやり方を崩すようなことはしません。都市部から順々に当社のブランドイメージが塗り替えられていっており、徐々に地方にも広がっていくはずだと考えています。
iPhone 3Gについては、現在は圧倒的に東名阪のお客様が多いですが、これも徐々に変わっていくはずです。iPhone 3Gは発売してから右肩上がりで、現在も8Gと16Gを両方合わせるとNo.1人気機種といえるほどです。このように、革新的なサービスや機種は、都心部発で、その後地方へと広がっていきます。

端末販売台数がどうなるかはわかりませんが、通信料は増加傾向にあり、割賦の満期を迎えたお客様の月月割も終了するので、今後通信料は増加するはずです。他の事業分野においても、我々の扱っているものはほとんどがインターネット事業なので、今後も十分やっていけると思います。

解約率については、来年3月で2Gサービスが終了するので、それにともなう解約が上乗せされます。しかし、全体的な解約率は横ばいか、場合によっては弱冠上向く可能性もあるでしょう。いずれにせよ、極端な変動はありません。
ARPUについては反転し、上向くはずです。台数については、やってみなくては分からないというところがありますが、極端な増減はないと考えています。

LTEへの投資は累計で1千億は超えると思いますが、何年間かに分けて投資していきます。3Gへの投資が今までより減少していくので、今のCAPEXからあまり変わらない感じで投資を進めていくことが出来るはずです。

あくまでも、私個人の名義で持っているものを親族の持ち株組合に移行した、という話です。今後も個人での持ち株をさらに変動するなど、そのようなことは考えていません。

日本においては接続料が透明化されていないとのことで問題視されています。我々はいささかの躊躇もなく、全て透明化すべきと主張しています。この議論の中で、接続料の算定根拠として、営業費用がどの程度入っているかがポイントとしてあります。当社は10％程度ですが、NTTドコモやKDDIは30～40％含まれている可能性があります。必要に応じて徹底的に話しあうべきだ、というのが我々のスタンスです。
またNTT東西の接続料が、先進国の固定通信の中でも非常に高いので、この点についても議論すべきだと思います。

現時点で、海外からの募集は考えていませんでした。しかし、国内で名の売れているお笑い芸人たちが、5月には続々と参加予定なので、内容が大幅に改良されています。それと同時に、お客様の満足度も上がってきています。
海外といえば、ボーダフォン、チャイナ・モバイル、ベライゾンと4社連合で新しい情報サービスのビジネスモデルも構築中です。この、4社連合のユーザ数は、今日現在で10億人規模となっており、日本へ海外のお笑い芸人を呼ぶ、というよりは今後は日本から海外へ情報発信、または新しいビジネスモデルの提案をしていくことはあると思います。

公言したことは着実に実現していきたいと考えています。配当性向については、経営における選択肢を残しておきたいので、今の段階では回答するのにまだ時期が早いと考えています。やっと収穫期に入ったところなので、これから配当も着実に増加させていく見通しです。

借入がゼロになるまで、大規模な設備投資は行いません。フリーキャッシュフローの大半は返済に当てていく予定です。純有利子負債がゼロになった後、数千億規模で継続して出てくるフリーキャッシュフローは更なる成長のための投資、配当、内部留保の3つの柱に当てていくようになります。

私自身、昨年iPhone 3Gを使いはじめてから、インターネットの利用頻度は3～5倍に増えたにも関わらず、PCでのインターネットの利用頻度は十分の一に減りました。そのように考えると、光ファイバーはどれくらい必要なのかという気がしています。最先端のインターネットユーザは、モバイルで全て済ましてしまい、光ファイバーを一生懸命に使わなければいけないという人は、遅れている人なのかもしれません。
今後は、ADSL から光ファイバー。そして光ファイバーからiPhone 3Gという時代がくるのではないかということも考えています。自宅でWi-Fiを使うには光よりADSL、またハイビジョン動画などの大規模ファイルを見るときなどは、光が役に立つこともあります。現在ブロードバンドは収穫期に入っており、十分利益が出ている上に、光やADSLの使い方は人それぞれケースバイケースであり、ブロードバンドの利用シーンと技術の最適ミックスを人によってうまく使い分けていくことが大切です。
また、私は先ほどからiPhone 3G といっているのは、決してiPhone 3Gのみの機種を意味しているのではなく、全ての携帯電話はiPhone 3G化しているという意味なので、誤解のないようにお願いします。