2016年3月期 第1四半期 決算説明会

ボーダフォン日本法人を買収して数年経ってからiPhoneを取り扱い始めた。それ以前から黒字、純増数No.1を達成し、営業利益も大幅に増えていた。iPhoneがあったから成功したというのは一部正しいが、全てではない。

また、少ないCAPEXでNo.1のネットワークを構築することに関して、表面的な部分や一部は他社にもまねできるが、当社には細かなノウハウがたくさんある。加えて、スプリントは2.5GHz帯を120MHz幅持っており、他社より圧倒的に多く保有している。当社は日本でも2.5GHz帯を扱っており、上手く使いこなすノウハウがあるので、スプリントにおいて、他社がまねできないNo.1のネットワークを実現できるだろう。

自己株式取得の実施は今後もあり得る。ただ、投資の案件が控えている場合は、そちらを優先するなど、その時々のバランスで判断する。今回は、利益剰余金が約1,400億円なので、中間配当の余裕を残して、考えられる上限が1,200億円程度だったため、ルール上の上限まで自己株式の取得を行う。

リース販売による債務が増えるため、リースファイナンスで調達をすることで、有利子負債が増えるのを抑える。これはネガティブだったものをニュートラルにすることで、ポジティブにするわけではない。
本質的な改善策は設備投資等の固定費を削減しながら、No.1のネットワークを構築することである。今回のネットワークは固定費も大幅に減らす設計で、有利子負債を圧縮する構えができた。本質的に改善する手だてが見えたと私は考えている。
データ通信の改善については、おっしゃる通り。既存のスプリントの「Network Vision」プロジェクトは、3Gのネットワークを改善するという程度で、他社を上回る設計になっていなかった。これから本格的に他社を上回るネットワークを設計し、実行していく。今回のネットワークは私の設計だ、という強い気持ちがある。

毎回変動益が計上されるわけではない。もちろん、投資している会社の価値が上がれば変動益が出てくるが、どの位価値が上がっていくかは分からない。今後も今回のように500億円規模で増えると考えるべきではない。
この1年間、米国やインド、韓国などのアジアで、約10件の投資を行った。私が趣味のような範囲でやっていたころよりペースが上がっているが、インターネットグループとしての価値を高めていくために今後も継続していく方針で、今回のように良い成績のものが増えることを願っている。
考え方としては、例えばわれわれが時価総額3,000億円を有する企業の3分の1の株式を1,000億円で取得したとする。半年、1年後に、われわれ以外の投資家がこの企業に500億円の資本を入れて、その時の時価総額が4,000億円だった場合、われわれの持分1,000億円分の価値が3分の4に増える。差額が時価として洗い替えが起きる。全ての案件が洗い替え方式ではないが、今回はスナップディールとオラがその方式であり、クーパンは洗い替えが入らない方式である。

約2年と見ている。私はいつでも、世間一般の人よりも2年位先を見越して、早めに手を打つようにしているので

うれしく思う。自分の子どものような感じであり、姿・形から「感情生成エンジン」を搭載し自ら感情を持つというところまで、深く関わってきた。創業以来、私以外のものが、当社の決算発表を行ったのは初めてだと思う。非常に感慨深い。

キーワードは2.5GHz帯。2.5GHz帯は他の電波より遠くへ飛ばないので、数をたくさん作る必要がある。ただし、スプリントは2.5GHz帯を120MHz幅持っている。車の車線でいうと、他社の10MHzの幅に対して、スプリントは10倍の車線を持っているということになる。この特長を生かし、ネットワークを強力なものにできる可能性がある。

MNPについて、各社が1万から2万の差で争っているが、それぞれ3,000～4,000万件の顧客数を有していると考えれば、誤差のうちだと思っている。

（宮内）
2015年4月に4社が合併し、すでに統合効果が出てきている。また、「SoftBank 光」「SoftBank」「Y!mobile」の三つのサービスをメインに、ゆるやかに成長しながら、着実に利益を出していく方向性を描くことはできた。「SoftBank 光」で家族を取り込んでいくという点では、量販店などでも非常に多くのシェアをとっている。iPhoneに依存した戦略では難しいと言われていたが、すでに「Y!mobile」とあわせたAndroid™ のシェアも50％を超えるところまできており、もう少し見守ってほしい。

既存の計画では、スプリントのネットワークエンジニアが5年かかる設計でやっていた。それに対し、私の代替案は約2年で次世代ネットワークを実現できる見込みで、なおかつ設備投資は大幅に圧縮できる。

実際は4社あるので、米国の当局が認めてくれない限り4社で戦うつもりだ。米国は世界で最も大きな通信大国なので、順位が何位であれ、スプリントが着実に利益を出せる構えが見えてきた。

集計の仕方が異なるが、スプリントはソフトバンクより加入者がすでに多く、ARPUも変わらない。従って、ソフトバンクより売り上げが大きいので、経営の効率さえ改善すれば、いずれかの時期にソフトバンクが出しているような健全かつ定常的な利益を出せるようになるのではないかと感じている。今後、日本と米国が“キャッシュ・カウ（安定した利益を上げる事業）”の両輪になると思っている。

そのようなルールになれば、それに従う。そもそも当社は当初2年縛りではなかったが、他の2社がその方式で売っていたので、それに従った。
料金プラン設計への提言については、それぞれの考えがあるので、総務省の考えも尊重する。

800MHz帯を最大限に活用し、カバレッジをよくするのは当然。ただ、それだけでは他社を追い越すことができない。追い越すための鍵が2.5GHz帯にある。

体調はいたって健康。痩せていると言われてうれしい。

クラウレ体制にしてから1年。その前はTモバイルとの合併を考えていたので、早い段階で経営陣に手を出すべきではないという判断から、1年余計にかかってしまった。
もう一つは米国のネットワーク設計は現地のエンジニアに任せれば良いと思っていたが、出てきた案があまりにも一般的で、かつ膨大な設備投資を要し、他社を上回る設計になっていなかった。しかも、5年かかるということだったので、我慢できなくなって自ら設計することになった。半年間は私が実質「チーフ・ネットワーク・オフィサー」として意思決定するということで、約2カ月前から着手している。したがって、次世代のネットワークが悪かったら、私が責任を取る覚悟でやっている。

（宮内）
売り上げの約90％を占める主要回線の純増が2万件。一方、PHSやその他の回線で約40万件の純減があったのは事実だが、利益的には問題無い状況である。今後はスマートフォン、タブレットを中心に事業を拡大していきたいと考えている。
PHSについては、病院、ガスのメーターなど需要がある。いずれは徐々に減少していく時期が来ると思うが、現時点では続けていく方針。ただ、現在各社2,700円の音声定額なので、従来のPHSの役割は変わってきている。

（孫）
いずれにせよ、PHSは利益の中で非常に小さい部分となる。

大幅な改善が見込めるというのが2年後であって、2年で1位になるとか再建が完了するということではな
い。毎年少しずつ積み上げることでお客さまに実感していただき、いずれ他社を抜く。
買収提案について、買いたいという話は無い。売りたくないと勝手に思っている。

まだ分からない。60代でバトンを渡すことは19歳から決めている。60歳から69歳までのどこかで、というのが今の状況。
アローラが後継者の筆頭候補であるのは公言した通りだが、この1年で彼が投資した会社の評価益が500億円なので、彼をM&Aしたと思えば、十分なリターンが出た。ファイナンスやテクノロジーに明るく、投資の才覚もあり、私より10歳若い。その上、世界で最大のインターネット企業の実質No.2として事業経営をしていたので、条件として申し分ない。さらに、人柄や正義感も抜群。
ただ、リレーのバトンは、止まって渡してはだめ。前の人も後ろの人もスピードを上げて渡すのがベスト。彼が私よりも速く走れるようになってからバトンを渡す。

今のところはコメントすべきではない。ただし、2年後には大幅に改善する見込みだ。

これは新しい取り組みで、鋭意詰めている最中なので、コメントするのは時期尚早。基本的な考え方は通信と電気は現代の人々にとって欠かせない基本的インフラサービスなので、セット販売を行う上で、一番良い組み合わせだと思う。着実に練り上げ、実行したい。
一言付け加えるなら、インドで太陽光発電に積極的に取り組む用意があると発表したが、おそらく日本の規模より大きくなる。日照量は日本の2倍、建設コストは日本の半分ということで4倍効率がよいことになる。政府の補助金等がなくても、他のエネルギーより競争力がある。したがって、インドにおける太陽光発電に対しては熱い思いを持っている。

ソフトバンク、バーティ、フォックスコン、インドにおける再生可能エネルギー供給促進のため合弁会社を設立

付加サービスは第2段階。第1段階は他社より遅れているネットワークを一気に改善すること。まず800MHz帯でカバレッジを改善し、2.5GHz帯で他社を上回るキャパシティとスピードを実現する。米国では4社ともネットワークが混雑し、つながりにくい状況だ。特に大都市では非常につながりにくい。われわれは、いつでも大容量かつ高速でつながるネットワークに生まれ変わると思っている。